中国房产是否到底核心观测：居民住户贷款环比增量 vs 18万亿银行信贷规模对比

2026-10-25 04-realestate/ [md] #房产见底观测 #居民住户贷款 #银行信贷18万亿 #房地产 #央行信贷收支表

缓存摘要：过去火爆年代居民住户贷款月增5000亿至超10000亿RMB | 今年过去8个月累积增量未达3000亿RMB | 当前银行信贷年增量约18万亿RMB(未流向住户贷款)

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房产是否到底的指标观测：央行金融机构人民币信贷收支表对比

1. 已验证可用数据源连接（已替换超时短链 http://t.cn/AXh6wnlO 与旧版央行内页）：

   • 主链接（中国每月新增人民币贷款与部门结构序列，HTTP 200）：https://data.eastmoney.com/cjsj/xzxd.html
   • 备用链接（BIS/FRED 中国住户部门信贷存量序列 CRDQCNAPABIS，HTTP 200）：https://fred.stlouisfed.org/series/CRDQCNAPABIS
   • 关联社融结构链接（HTTP 200）：https://data.eastmoney.com/cjsj/shrzgm.html
   • 原始参考归档标记：http://t.cn/AXh6wnlO（原短链在部分海外节点存在超时，已自动切换为上方直达数据表）。

2. 居民住户贷款与银行总信贷量级对比（原始客观数据记录）：

   • 过去房地产经济较为火爆年代（居民住户贷款环比月增量）：每个月可增加 5,000亿 至 超过10,000亿人民币（1万亿RMB+）。
   • 今年过去8个月（居民住户贷款累积增量）：8个月累积增量 未达到 3,000亿人民币。
   • 当前银行信贷总量对比（资金流向背离）：目前银行信贷增量依然保持在 每年约 18万亿人民币 的规模，但增量资金 没有去向居民住户贷款项目中（主要流向企事业单位中长期贷款与政府债券投资项目）。

3. 观测指标校验公式：

   • 住户部门贷款占比 = 住户贷款月度/年度增量 ÷ 人民币各项贷款总增量
   • 火爆期该比值常年处于 35% ~ 55% 区间；当前过去8个月该比值低于 3%。